高配当なミクシィの業績や財務状況はどうなっているの？

最近ではモンスターストライクが有名なミクシィですが、その配当利回りは4％前後（2022年現在）です。その後のヒット作がないミクシィの業績や財務状況がどうなっているのか確認しました。

※内容は私なりに調べたものであり事実と違うこともあります。株の取引はご自身の判断でお願いします。

ミクシィのあしあと

ミクシィは2022年に東証1部市場からプライム市場に移行しています。

ミクシィは1997年に求人情報サイト「Find Job!」の運営を開始し、
2004年に現在の社名でもあるSNS「mixi」の運営を開始しています。2006年には
『イー・マーキュリー』から現在の企業名である『ミクシィ』に社名変更を行い
同年にマザーズに上場を果たし、2020年に東証1部へ市場変更しています。

「モンスターストライク」を提供した2013年以降は目立った話題になるような事業活動はありませんでしたが、家族動画共有アプリ「家族アルバムみてね」の提供や、プロスポーツチームの子会社化など、次なる収益を産み出す事業への再編を行っていました。

配当金は2010年から出しており、2015年からはゲームアプリモンストのヒットを受け収益が上がったことから、配当金を大幅に伸ばしています。

株価は2022年8月時点で2300円前後で推移し、過去最高株価は2017年に記録しました。その頃に配当金も147円と最高を記録しています。その後、株価は下降を続けコロナショック後反転したものの、現在は横ばい傾向となっています。

ミクシィの業績推移

ミクシィの売上と純利益の関係を確認していきます。ミクシィはソフトウェアを主とした企業なので大きな投資を必要としないので、利益を生み出しやすい環境です。ですが、売上の下降が純利益に与える影響は大きく、好調時と不調時の差が大きくでる傾向があります。

売上と純利益

2016年から売り上げが急増しています。これはゲームアプリ「モンスターストライク」（※以下モンストと略します）のヒットによる影響です。2018年までは順調にヒットしていましたが、2019年には陰りが見え始めて2020年以降は売上をピーク時の半分近くに売上を落としました。

純利益を見るとその状況はさらに深刻で、2022年の純利益はピーク時の６割近く減少しています。この辺りはIT企業の特徴がでています。

2023年の業績予想は売上は横ばい純利益は半減する予定で厳しい内容となっています。

セグメント別利益

棒グラフの緑が「モンスターストライク」を提供するデジタルエンターテインメント事業で赤がライフスタイル事業、灰色が2021年に新設されたスポーツ事業となっています。

セグメント別利益の推移を２０１９年から見ると、ライフスタイル事業とスポーツ事業は通年赤字です。ミクシィ社の利益は全てデジタルエンターテインメント事業が稼いでいることがわかります。

セグメント毎の事業内容

ミクシィには３つの事業がありますが、どれもがITに絡む事業となっています。

ミクシィでは紹介した３つの事業を展開していますが、利益を創出しているデジタルエンタメ事業以外のライフスタイル、スポーツ事業が今後利益を伸ばしていけるかどうかが復活のカギになりそうです。

ミクシィの配当政策

ミクシィの配当政策は

• 配当性向２０％
• 株主資本配当率５％

以上2点を目安に配当を行うことを基本方針としているとホームページ記載があります。

どちらかの方針に基づいて配当金額は設定するかは年度によって異なりますが、2019年以降は株主資本配当率（DOE）を基準として配当されています。

株主資本配当率（DOE）とは？

2022年の配当をもとに計算をすると配当支払い額が81億円で株主資本は1823億円だったので株主資本配当率は4.４％となります。

配当性向で見ると78.7％で目安の20％を大きく上回っており、株主資本配当率（DOE）を基準として配当が支払われたことがわかります。

株主資本を構成する要素は主に

• 資本金
• 資本余剰金
• 利益剰余金
• 自己株式

の4点があり、余程のことがない限り急激に減ることはありません。

今後、今のような利益が続くとしても配当性向ではなく、株主資本配当率（DOE）をもとに配当金が設定される可能性が高く配当金はしばらく維持される見込みが高いと考えられます。

ミクシィの強み

ミクシィの業績と事業内容を踏まえてMIXI社の強みについて確認していきます。ミクシィ社の強みは健全な財務基盤と高い配当利回りにあります。

健全な財務基盤

財務の内訳を確認すると高い自己資本比率である事が確認できます。

自己資本比率とは総資本のうち純資産の占める割合のことで、業種にもよりますが一般に５０％以上であれば倒産しづらいとされています。

ミクシィ社の２０１6年からの自己資本比率推移を確認すると73.６％から始まり2022年では84％とかなり高い自己資本比率となっています。

そして高い自己資本比率を裏付けるように有利子負債比率が低い財務内容となっています。2016年からの推移を見ると５％以下で推移しており借金の少ない企業です。

ミクシィ社は健全な財務基盤が強みで、高い自己資本比率に低い有利子負債比率によりキャッシュリッチな会社であるといえます。直近の倒産リスクはかなり低くこれは投資する上で大きな強みになります。

高い配当利回り

2015年からの配当利回りを見ると2016年17年の配当金の金額が147円と1番高かったですがその頃は株価も上昇していたので利回りとしては３％前後となっています。直近では配当金110円で利回りは４％前後です。

ただし高い配当利回りは株価によるモノもあるので手放しで喜べない点もあります。これについてはMIXI社の弱みの点で触れていきます。

ミクシィの弱み

ミクシィ社の弱みは事業の将来性にあります。

将来性

ミクシィの強みの説明では配当利回りが高いことを強みとしてあげましたがそれは株価が低迷していることの裏返しでもあります。

株価が低迷している理由としては

• モンストに続くヒット作がないこと
• エンタメ事業以外は稼げる事業に育っていないこと

が考えられそれを象徴するように2016年をピークに純利益は大幅に下降しています。

配当性向は2016年から徐々に高くなってきており、ここ数年の決算では配当性向が７０％超えることも珍しくない状態となっています。

 

キャッシュリッチな企業ですので利益の７割を配当に回しても新事業への投資は問題ないですが、稼げる事業になるのかわからないというのが1番の弱みで、株主からも新事業成功への期待が薄いまたは稼げる事業になるのかわからないとみられている可能性が高いです。

そのあたりはMIXI社も感じているようで、2022年は種まき期間で2024年には収益の最大化を目指すと2022年の決算説明会で説明しています。

今後の方針

各事業の今後の方針について簡単に確認すると

ミクシィのまとめ

ミクシィはキャッシュリッチな企業で倒産リスクは低い企業です。高い配当利回りではあるものの、それは株価低下によるものです。

業績は下降傾向でモンスターストライクに次ぐ収益の柱が早急に求められます。

事業の多角化を進めるためにスポーツ事業を立ち上げるなどの将来に向けた施策を打っているものの、そのパンチ力は弱く収益の目処がたつのは2024年を目標としているのでここ数年は厳しい状況が続くと考えられます。

とはいえゲームアプリは一発ヒット作が出ると収益が大幅に改善されるのでゲームアプリの新たなヒットが出る事に期待するか、新事業の芽が出て収益が改善する事に期待したいですね。